Mutaţii recente în structura finanţării întreprinderii şi impactul lor asupra riscurilor

Abstract

Amid the transformations that have marked the economic and social life, we are witnessing a reorientation of the research on corporate financing. The old challenge (the ratio of debt in the firm’s overall financing) has been abandoned in favour of a new challenge: financial fragility and vulnerability to crises. Study suggests that the present economic and financial system needs a more prudent financing approach, that should support a more stable and sustainable growth rate; this ideal only becomes achievable in the context of the redefinition of firms’ financing policies, which must be predominantly focused on the use of own internal and external funds. Rezumat. În contextul transformărilor care au marcat viaţa economică şi socială, asistăm la o reorientare a cercetărilor privind finanţarea întreprinderii. Vechea provocare (ponderea îndatorării în finanţarea de ansamblu a întreprinderii) este abandonată, făcând loc unei noi provocări: fragilitatea financiară şi vulnerabilitatea la crize. Studiul sugerează că sistemul economic şi financiar actual are nevoie de un mod de finanţare mai prudent, care să susţină o rată de creştere mai stabilă şi mai durabilă; acest deziderat devine realizabil doar în contextul redefinirii politicilor de finanţare a firmelor, care trebuie să fie centrate, cu precădere, pe utilizarea fondurilor proprii interne şi externe.